Nu het reces van 4 juli ten einde loopt, zetten we koers naar de traditionele tweede helft van het fiscale handelsjaar. De Onafhankelijkheidsdag van dit jaar had een extra hoogtepunt: de "Super" Full Buck Moon. Voor de meer bijgelovige handelaren was dit de eerste Supermoon van het jaar en het begin van een reeks van vier die tot eind september zichtbaar zullen zijn. Misschien zijn er meer bijgelovige handelaren dan we dachten, aangezien markttrends lijken te veranderen tijdens dit hemelse evenement.
In de afgelopen drie jaar zijn er consequent veranderingen waargenomen tijdens de weken waarin de Supermaan verschijnt en vervaagt. In 2020 was de periode van 9 maart tot en met 7 mei getuige van een astronomische rally van 161% binnen de Bear-markt, vergelijkbaar met een feniks die uit de as herrijst. Het interval van 2021 van 27 april tot 24 juni werd daarentegen gekenmerkt door een capitulatie van 51% in een bullmarkt, die doet denken aan de val van Icarus. Meer recentelijk, van 14 juni tot 12 augustus 2022, beleefden de markten een krachtige sprong van 43% in het midden van een bearmarkt.
Met hemelse gebeurtenissen en marktomkeringen vers in ons geheugen, laten we ons nu richten op het huidige landschap. Tot nu toe, zoals de bovenstaande grafiek laat zien, werden de markten van deze week gekenmerkt door risicomijdend sentiment, waarbij zowel aandelen als cryptocurrencies lichtjes stegen tussen 0-2%, terwijl de rentetarieven grotendeels statisch bleven. Saoedi-Arabië en Rusland hebben hun olieproductie verder verlaagd, aangezien de olieprijzen gematigd en volatiel blijven als gevolg van de zwakke vraag. Deze volatiele prijzen bieden ideale marktomstandigheden voor scalpers om te exploiteren. Ondertussen verwachten veel marktwaarnemers dat de inflatie tegen het einde van het jaar rond de 3-4% zal stabiliseren, onder invloed van het wegebben van de positieve basiseffecten na de daling van de olieprijzen dit kwartaal. Als zodanig kunnen traders overwegen een hedge tegen inflatie op te bouwen door kapitaal toe te wijzen aan activa die een trackrecord hebben van floreren in inflatoire klimaten, zoals edelmetalen zoals goud, onroerend goed of aandelen van bedrijven met een robuust prijshefboomeffect. De grote vraag voor cryptohandelaren zal zijn of BTC eindelijk zal worden gezien als een ander 'inflatiehedge'-activum.
Aan de macrokant, nu de gordijnen voor de handelsweek vallen, komt het standpunt van de Federal Reserve duidelijk naar voren en gaat op intrigerende wijze gepaard met een stijging van de lange rente in de VS. Na de publicatie van de notulen van de FOMC-vergadering op woensdag, bleef de Fed Terminal Rate stabiel op 5.4%, in lijn met het recente beleidsverhaal. Zoals verwacht blijft de Fed een agressieve houding aannemen. De notulen herhalen wat Powell de afgelopen weken heeft gecommuniceerd: een consensus tussen Fed-leden dat extra renteverhogingen dit jaar nodig zullen zijn, wat impliceert dat de Fed op de goede weg is naar een nieuwe renteverhoging deze maand. Op dit traject werd grotendeels geanticipeerd, aangezien de markten al ongeveer 33 basispunten van verdere stijgingen inprijzen. Bovendien hebben de langetermijnrendementen in de VS hun hoogste niveau sinds maart bereikt, na een sterker dan verwachte bbp-groei in het eerste kwartaal. Deze economische opleving geeft de Fed de speelruimte om de federal funds rate omhoog te stuwen zonder de economie in een recessie te doen belanden. Dit geeft handelaren een kans in de vorm van Treasury Inverse ETF's. Deze ETF's zijn ontworpen om in de tegenovergestelde richting van de koersen van staatsobligaties te bewegen. Wanneer de Federal Reserve de rente verhoogt, dalen de obligatiekoersen over het algemeen, wat leidt tot een stijging van de obligatierendementen. Bijgevolg kan worden verwacht dat Treasury Inverse ETF's zullen winnen, wat handelaren een potentiële weg naar winst biedt.
Concluderend, de afstemming van krachtige economische gegevens, marktanticipatie en de beslissende houding van de Federal Reserve schetst een kritieke achtergrond voor het financiële landschap terwijl we door de tweede helft van het fiscale jaar navigeren. De convergentie van de Amerikaanse langetermijnrendementen die nieuwe hoogten bereiken, ondersteund door een onverwacht stevige bbp-groei, en de tactvolle aanpak van de Federal Reserve bij het kalibreren van de federal funds rate, onderstrepen het ingewikkelde samenspel van economische krachten die aan het werk zijn. Voor zowel handelaren als beleidsmakers vereist het huidige marktscenario nauwkeurige observatie en strategische besluitvorming.