De afgelopen 48 uur waren enkele van de gekste uren die de cryptocurrency-markt ooit heeft meegemaakt. Dit komt nadat FTX, de op twee na grootste cryptocurrency-uitwisseling achter Binance en Coinbase, het opnemen van gebruikers heeft onderbroken en aangekondigd dat ze geld wilden inzamelen om faillissement te voorkomen. Wat dit nog verrassender maakt, is dat FTX in januari 3 fondsen had opgehaald met een waardering van $ 2022 miljard.
Deze gebeurtenissen begonnen zich te ontvouwen op 2 november toen een gelekte balans van Alameda Research (een belangrijke handelsfirma met zeer nauwe banden met FTX) op Coindesk werd gepubliceerd. Deze balans leidde tot bezorgdheid nadat bleek dat het bedrijf een grote hoeveelheid illiquide altcoins bezat, waaronder $ 2.16 miljard aan vergrendelde FTT (de native token van FTX). Het lijkt mogelijk dat deze munten onderpand waren die Alameda gebruikte om leningen aan te gaan in door USD gedekte stablecoins en andere cryptocurrencies. Toen deze gegevens op 2 november werden vrijgegeven, bedroeg de totale onverdunde marktkapitalisatie van FTT $ 3.35 miljard. Uiteindelijk betekende dit dat elke significante verkoop van FTT op de open markt de prijs aanzienlijk zou verlagen en waarschijnlijk zou resulteren in margestortingen voor Alameda, die een deel van hun FTT zou moeten verkopen om hun leningen te behouden en liquidatie te voorkomen. Vervolgens, op 6 november, toen Binance aankondigde dat ze $ 580 miljard aan FTT in hun schatkist zouden liquideren, is dit precies wat er gebeurde.
Dinsdagochtend meldde The Wall Street Journal dat FTX ongeveer $ 1.4 miljard had teruggetrokken, tegen de middag had dit een verbazingwekkende $ 6 miljard bereikt. Later die middag werden de angsten van veel mensen werkelijkheid toen FTX de opnames pauzeerde. Sindsdien is ontdekt dat FTX probeert te verhogen $ 8 miljard om te voldoen aan openstaande opnameverzoeken. Velen vragen zich af waarom er een zwart gat van $ 8 miljard is in gebruikersfondsen, en velen veronderstellen dat sommige van deze fondsen werden gebruikt om margestortingen voor Alameda te financieren nadat de prijs van FTT kelderde. De enige hoop voor FTX is nu om fondsen te werven om aan deze verzoeken te voldoen. Sinds Binance zich gisteravond heeft teruggetrokken uit een voorgestelde overname, ziet dit er echter steeds moeilijker uit ...
Hoe dan ook, of FTX nu overleeft of volledig instort, dit evenement zal regeringen en regelgevers voldoende munitie bieden om nieuwe regelgeving voor cryptocurrencies en aanverwante bedrijven te eisen. De besmettingseffecten op projecten die hun schatkistfondsen op FTX en andere cryptobedrijven die blootstelling hebben aan Alameda of FTX, kunnen op dit moment nauwelijks worden gemeten. Hoe dan ook, deze plotselinge crash van een 'poster-kind' van de industrie is een grote ramp voor de hele markt.
In iets beter nieuws was de Amerikaanse CPI-inflatie zwak op 0.4% M/M en 7.7% Y/Y, iets lager dan verwacht. Op korte termijn is dit bullish voor risicovolle activa en lijkt de door FTX veroorzaakte crash te hebben vertraagd. Het valt echter nog te bezien of dit op middellange termijn een significante blijvende impact zal hebben op de cryptocurrency-markt, gezien het FTX-nieuws.
Bekijk de grafiek op TradingView hier.