Op woensdag kwamen de inflatiecijfers (CPI) beneden de verwachtingen van een 'hete' druk uit, wat er waarschijnlijk op zou hebben gewezen dat de Federal Reserve de rente zal blijven verkrappen. Cryptocurrency- en aandelenmarkten reageerden positief, terwijl de obligatierendementen daalden. Verwacht wordt dat deze cijfers de Fed zullen overtuigen om meer naar een "pauze"-standpunt te neigen voor haar volgende FOMC-bijeenkomst in juni.
Ondertussen maken de markten zich nog steeds zorgen over de schuldenplafondcrisis, aangezien de onderhandelingen nog niet veel vooruitgang hebben opgeleverd. Ondanks de naam is deze crisis eigenlijk meer een politieke kwestie, aangezien ze afhangt van een stuk wetgeving dat moet worden aangenomen, waardoor de federale overheid haar leningen zou kunnen verhogen om haar bestedingsverplichtingen te financieren. De Democraten hebben momenteel de controle over de Senaat, terwijl de Republikeinen een meerderheid in het Huis van Afgevaardigden hebben behaald. Als zodanig hebben ze het schuldenplafond gebruikt als een politiek onderhandelingsmiddel, om aan te dringen op bezuinigingen op wat zij beschouwen als "onverantwoorde uitgaven". Tenzij er een compromis wordt bereikt, zal de voorzichtigheid waarschijnlijk door de markten weerklinken. Momenteel wordt verwacht dat de VS begin juni de schuldlimiet zal bereiken. Als de Verenigde Staten voor het eerst in de geschiedenis in gebreke blijven met hun schulden, kunnen tientallen miljarden dollars aan betalingen voor socialezekerheidsuitkeringen, betalingen aan Medicaid-aanbieders, federale salarissen, veteranenuitkeringen en andere programma's mogelijk in gevaar komen. Als gevolg hiervan vinden beleggers het een uitdaging om te beslissen over een transactie te midden van de onzekerheid rond het in gebreke blijven van de schulden en de afwikkeling ervan. De macro-economische theorie zou voorspellen dat een besluit om het schuldplafond te verhogen de overhand zou krijgen op de overheidsuitgaven, waardoor de obligatierendementen onder druk zouden komen te staan, waardoor de aankoop van obligaties tegen de huidige rendementen aantrekkelijker zou worden. Bovendien liggen de winstrendementen van de S&P500 momenteel rond de 5.5%, terwijl de risicovrije 3-maands US Treasury Bills meer dan 5.17% opleveren. Dit maakt het aanhouden van aandelen mogelijk minder aantrekkelijk voor veel beleggers en zou een reden kunnen zijn om short te gaan op aandelen.
Vanuit een technisch perspectief, aangezien Bitcoin het niveau van $ 30 verloor, is het moeilijk gebleken om het terug te vorderen. De markt heeft het niveau twee keer getest en heeft tot nu toe moeite gehad om het te doorbreken. Om de volgende etappe te laten beginnen, moet Bitcoin eerst $ 30 terugvorderen. In onze vorige marktupdate merkten we de convergentie van MA9 en MA50 op, wat duidt op een mogelijke cross-over. Dinsdag vond die oversteek dan eindelijk plaats. Wanneer een snel voortschrijdend gemiddelde (MA9) onder een langzamer voortschrijdend gemiddelde (MA50) komt, zien de markten dit als een bearish signaal. Een andere belangrijke indicator om naar te kijken is de MACD. De afgelopen week bleef het relatief neutraal. Hoewel de MACD-lijn onder de signaallijn lag, was de spreiding daartussen vrij klein, weergegeven door de korte balken op het histogram. De twee lijnen beginnen echter uit elkaar te lopen. Dit is weer een bearish signaal. De laatste keer dat dit gebeurde, verloor Bitcoin $ 30 en daalde naar $ 27. Hoewel technische indicatoren niet altijd nauwkeurig zijn in het voorspellen van de marktrichting, wijzen de meeste indicatoren op een toename van het bearish momentum op de cryptomarkt in de komende dagen.
Ten slotte heeft de markt de afgelopen weken een verscheidenheid aan meme-munten zien stijgen. Tijdens fasen van cycli heeft het 'meme-muntenseizoen' vaak gediend als een indicator van een lokale top. In 2021, kort nadat Doge zijn hoogste punt ooit had bereikt, capituleerde Bitcoin van $60,000 naar ongeveer $30,000. Met dit 'dwaze seizoen' voor de deur, voelt het huidige marktsentiment nogal schuimig aan.