Vorige week bereikte de markt het nieuws dat de inflatiecijfers koeler uitvielen dan verwacht. De kern-CPI-gegevens waren in lijn met de voorspellingen van 5.6%, hoger dan de vorige lezing van 5.5%. De totale CPI kwam echter uit op 5%, lager dan de verwachte 5.1%. Als zodanig begonnen risicovolle activa te stijgen. Vanwege de gegevensafhankelijkheid van de Fed zou men verwachten dat deze cijfers de kans aanzienlijk vergroten dat de Fed de renteverhogingen in mei onderbreekt. De Fed heeft echter eerder gewaarschuwd om niet te snel van het spreekwoordelijke gas af te stappen. FOMC-notulen volgden al snel de CPI-cijfers om 6 uur UTC en bevestigden dit, aangezien alle leden een voorgestelde verhoging van 25 basispunten in mei steunden. Sommige analisten denken dat de Fed nu één en klaar zal zijn in mei. De kerninflatie zal binnenkort trending zijn op 3.5% op jaarbasis, en met een Federal Fundfunds-tarief van 5% kijkt de markt naar een reëel Federal Funds-tarief van 1.5%. In het verleden is gebleken dat een reëel tarief van 1.5% restrictief genoeg is om de inflatie en de economie daarmee de kop in te drukken. Deze vertraging van de economie wordt ondersteund door de Fed, die in het FOMC verklaarde dat ze een milde recessie verwachten vanaf 2023. Hun gebruik van het woord mild is echter onder de loep genomen, aangezien de rentecurve momenteel de meest omgekeerde is aangezien het is al sinds de jaren tachtig.
In de afgelopen maanden was Crypto als activaklasse niet nauw gecorreleerd met andere macromarkten en had het ook zijn eigen gebeurtenisrisico na de release van Ethereum's Shapella-upgrade vorige week. Deze upgrade voltooide de overgang van Proof-of-Work (PoW) naar Proof-of-Stake (PoS) en stelde gebruikers in staat om hun ingezette ETH en bijbehorende beloningen op te nemen. Velen veronderstelden dat dit verkoopdruk op Ethereum zou creëren, aangezien degenen die vooraan in de rij staan om zich terug te trekken, spot zouden verkopen, terwijl degenen die verder terug zouden komen zich zouden indekken via perps en futures. Ethereum zag een bearish prijsactie in afwachting van dit evenement, aangezien ETH de afgelopen weken slechter presteerde dan BTC. De daadwerkelijke reactie op het evenement was echter precies het tegenovergestelde, aangezien Ethereum ongeveer 13% op Bitcoin heeft gewonnen vanaf de dieptepunten van woensdag.
Vanuit een technisch perspectief speelde het bullish momentum van MA9 boven MA50 op het dagelijkse tijdsbestek zich af toen Bitcoin uiteindelijk boven de $ 30,000 steeg. De stieren hopen nu dat deze rally doorgaat naar de volgende belangrijke weerstand rond $32,000. Een belangrijke indicator die dit scenario ondersteunt, is dat MACD onlangs zijn signaallijn heeft overschreden. De laatste keer dat dit gebeurde, steeg Bitcoin met meer dan 42%. Het marktsentiment is momenteel overwegend bullish. Wanneer dit het geval is, is het belangrijk om niet blind te zijn, aangezien er sinds half maart geen grote correctie meer heeft plaatsgevonden; een pullback zou zeker ook op de kaart kunnen staan.
In de toekomst zal de FOMC-bijeenkomst op 2 en 3 mei invloed hebben op de marktrichting op korte termijn. De impact op de macromarkten zal waarschijnlijk niet zo groot zijn als de standaardrenteaankondiging van de Fed, aangezien de markt nu goed beseft dat er nog een verhoging met 25 basispunten op komst is.