De afgelopen weken heeft een krachtige trend, bekend als bear steilen, voor veel ophef gezorgd op de obligatiemarkten. Bear-steilening treedt op wanneer langlopende rentes, zoals die op tienjarige obligaties, agressiever stijgen, waardoor de rentecurve steiler gaat kantelen. Het is nuttig om deze tienjaarsrente te visualiseren als een continuüm van de verwachte rentetarieven van de Federal Reserve voor het komende decennium, aangepast aan de huidige waarde. De geschiedenis wijst uit dat wanneer deze trend zich zonder tussenkomst intensiveert, dit het potentieel heeft om grote schade aan te richten op zowel de aandelenmarkten als de bredere economie. De afgelopen maanden heeft deze bear-steilheid aan kracht gewonnen, wat erop wijst dat de markten steeds meer vertrouwen krijgen in het vermogen van de economie om langdurig hogere rentetarieven te kunnen verdragen. Wanneer de bear-steilheid echter samenvalt met een economie die tekenen van zwakte vertoont, betekent dit gevaar. De markt heeft dit patroon eerder gezien in 10, 10 en 2000, die allemaal werden gevolgd door aanzienlijke economische of marktdalingen. De context van vandaag is echter bijzonder zorgwekkend. In tegenstelling tot 2007, toen de inflatie een bescheiden 2018% bedroeg, waardoor de Fed voldoende flexibiliteit had, beperkt het huidige klimaat van hoge inflatie de responsieve maatregelen van de Fed ernstig. Als de geschiedenis een leidraad is, kan een bear-steiler worden die samenvalt met tekenen van economische zwakte een voorbode zijn van een neergang op de aandelenmarkt. Handelaren zouden kunnen overwegen short te gaan op brede aandelenindices of sectoren die bijzonder kwetsbaar kunnen zijn in een recessie.
Vanuit technisch perspectief heeft de tweede hierboven afgebeelde Elliot Wave zich tot nu toe uitgespeeld met een rally naar $27.5K. De markt wacht echter nog steeds op de cruciale uitverkoop van Wave 3, die de lokale dieptepunten zou moeten overstijgen om de huidige golfanalysetrend te behouden. Deze hypothese zou waarschijnlijk worden ontkracht als de waarde de eerdere hoogtepunten van $32 overtreft. Een potentiële katalysator die voortstuwt Bitcoin's De volgende stijging zou het groene licht kunnen zijn voor een spot-ETF, hoewel de markt momenteel wacht op verdere duidelijkheid hierover.
De gecombineerde signalen van zowel de obligatie- als de aandelenmarkten onderstrepen de ingewikkelde dans tussen economisch vertrouwen en potentiële kwetsbaarheden. Historische patronen bieden lessen, maar elke economische context is uniek. Met de huidige hoge inflatie en de dreigende golf 3 Bitcoin-uitverkoop zal een proactieve en geïnformeerde aanpak van cruciaal belang zijn bij het navigeren door de potentiële uitdagingen die voor ons liggen.
Bekijk de grafiek op TradingView hier.