Als we het meeslepende theater van de markten van deze week betreden, bevinden we ons in een wereld waar contrasten het doek schilderen. Aandelenmarkten zijn sinds vrijdag aan het dalen, terwijl cryptocurrency-markten daarentegen de schijnwerpers hebben gegrepen en een opmerkelijke opwaartse verschuiving hebben gemaakt met Bitcoin op de voorgrond.
De stijging lijkt te worden aangewakkerd door hernieuwde hoop op de goedkeuring van een spot Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), vooral nadat BlackRock, 's werelds toonaangevende vermogensbeheerder, een voorstel voor een Bitcoin ETF heeft ingediend. Dit initiatief biedt investeerders een manier om blootstelling aan de cryptocurrency te krijgen zonder deze direct te bezitten, waarbij Coinbase naar verwachting de bewaaraspecten zal beheren. De onderliggende ETF zou echter nog steeds de daadwerkelijke Spot BTC bevatten. Het nieuws werd optimistisch onthaald door liefhebbers van cryptocurrency, wat leidde tot een stijging van de prijs van Bitcoin met 2% op de dag na de aankondiging. Er is ook een merkbaar positief sentiment weerspiegeld in de vernauwing van de GBTC-korting tot NAV met ongeveer 10% sinds de indiening door BlackRock. Het is belangrijk op te merken dat als een Bitcoin ETF wordt goedgekeurd, de GBTC-korting waarschijnlijk naar nul zal evolueren vanwege de mogelijkheid van de ETF om in te wisselen tegen NAV. De afnemende korting wordt geïnterpreteerd als de markt die zich aanpast aan de toegenomen kans op goedkeuring in de afgelopen dagen. Het is echter belangrijk om te benadrukken dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) tot nu toe consequent alle aanvragen voor spot Bitcoin ETF's heeft afgewezen, inclusief die van opmerkelijke bedrijven zoals Fidelity, Greyscale en NYDIG.
Tijdens de langverwachte bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC) afgelopen woensdag bleef de Fed standvastig en koos ervoor om op de pauzeknop te drukken, waardoor de rentetarieven stevig verankerd bleven - een beweging die in lijn was met de marktverwachtingen. De toon en projecties van de bijeenkomst, belichaamd in de bijgewerkte puntplot, waren echter beslist agressiever dan de meesten hadden verwacht. Het vooruitzicht van verdere renteverhogingen in de loop van het jaar werd door deze ontwikkelingen onderstreept. Volgens de herziene puntgrafiek voorziet het gemiddelde Fed-lid nu dat er nog twee renteverhogingen nodig zijn in 2023, waardoor de rente naar 5.6% zal stijgen – een merkbare stijging ten opzichte van de prognose van 5.1% in maart. Bovendien was er een opvallende samenhang tussen de prognoses van de leden voor de eindejaarsverwachtingen, wat wijst op een gedeelde mening dat de wandelcyclus zal aanhouden. Als zodanig staat het marktlandschap nu bol van het vooruitzicht dat de monetaire verkrappingsstrop in de loop van het jaar stapsgewijs steviger wordt getrokken.
Ondertussen deed de Bank of England een tegengestelde beweging door de rente met 0.5% tot 5% te verhogen, aangewakkerd door een hoger dan verwachte inflatiedruk. Ook de Europese Centrale Bank verhoogde de rente met 25 basispunten tot 4% sinds de vergadering van de Fed afgelopen woensdag. De markten lijken echter veerkrachtig te zijn in het licht van het agressieve verhaal, aangezien de Amerikaanse 2-jaarsrente is teruggekeerd naar vergelijkbare niveaus van vóór de bijeenkomst van ongeveer 4.68%.
Vanuit technisch oogpunt werd het venster voorafgaand aan de (FOMC)-bijeenkomst gekenmerkt door beperkte prijsschommelingen en lage volatiliteit, wat wordt overgebracht door de krappe spreiding tussen de Bollinger Bands op de Bitcoin-grafiek. Zoals de bands laten zien, veranderde het landschap echter snel met het begin van de bijeenkomst toen de volatiliteit dramatisch toenam. Bitcoin kelderde in eerste instantie met -4.65% in een tijdsbestek van twee uur, om vervolgens weer terug te komen met een rally van 8%. Dit scenario van verhoogde volatiliteit tijdens FOMC-bijeenkomsten kan dienen als een geschikt moment voor scalpers of handelaren die willen speculeren over de uitkomst van de bijeenkomst. Bovendien is het de moeite waard om te benadrukken dat de RSI nu aanzienlijk overbought is. Dit voorval zou kunnen duiden op een dreigende verschuiving in het bullish momentum van Bitcoin dat de afgelopen dagen is waargenomen.
Als we terugkijken op de afgelopen twee weken, hebben zowel de traditionele als de digitale markten blijk gegeven van een aanzienlijke veerkracht. Temidden van turbulentie veroorzaakt door de onverwacht agressieve houding van de FOMC-bijeenkomst, hebben de cryptomarkten blijk gegeven van behendigheid, waarbij Bitcoin zich snel herstelde na de ETF-aankondiging van BlackRock. De gebeurtenissen van deze week onderstrepen de vitale behoefte aan waakzaamheid van beleggers te midden van de toenemende marktvolatiliteit en toezicht door de regelgeving. Het evoluerende financiële landschap, gekenmerkt door verhoogde naleving van regelgeving en onderling verbonden wereldwijde marktdynamiek, dient als een duidelijke herinnering voor investeerders en handelaren om op de hoogte te blijven van deze snelle ontwikkelingen.